Расчёт и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта
1/ (1+Е) t. (2.8)
Дисконтированный денежный поток представляет собой произведение чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования.
Дисконтирование денежного потока оформляется в виде таблицы таким образом, чтобы обеспечить максимальную наглядность и удобство расчетов таблица 6.
Таблица 6. Таблица денежных потоков (Cash Flow) инвестиционного проекта, руб.
|
Показатель |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
6 год |
7 год |
8 год |
|
Операционная деятельность | ||||||||
|
1.1 Выручка от реализации |
5 336 132 |
26 444 965 |
29 882 822 |
33 767 537 |
38 157 335 |
43 117 750 |
48 722 991 |
55 058 685 |
|
1.2 Издержки |
-4 309 066 |
-20 609 331 |
-23 295 499 |
-26 323 946 |
-29 746 048 |
-33 611 354 |
-37 980 830 |
-42 918 410 |
|
1.3 Налог на прибыль |
-246 496 |
-1 400 552 |
-1 580 958 |
-1 786 462 |
-2 018 709 |
-2 281 535 |
-2 578 119 |
-2 913 666 |
|
1.4 Проценты по банковскому кредиту |
-2 478 000 |
-2 478 000 |
-2 058 000 |
-1 638 000 |
-1 218 000 |
-798 000 |
-378 000 | |
|
1.5 Субсидии (10,5% по банковскому кредиту) |
1 859 000 |
1 859 000 |
1 544 000 |
1 229 000 |
914 000 |
599 000 |
284 000 | |
|
1.6 Сальдо потока от деятельности по производству и сбыта продукции |
161 569 |
3 816 082 |
4 492 365 |
5 248 128 |
6 088 578 |
7 025 861 |
8 070 042 |
9 226 609 |
|
Инвестиционная деятельность | ||||||||
|
2.1 Капитальные вложения |
-17 700 000 | |||||||
|
2.2 Сальдо потока от инвестиционной деятельности |
-17 700 000 | |||||||
|
Финансовая деятельность | ||||||||
|
3.1 Банковский кредит |
17 700 000 | |||||||
|
3.2 Погашение основного долга |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-2 700 000 | ||
|
3.3 Сальдо потоков по финансовой деятельности |
17 700 000 |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-3 000 000 |
-2 700 000 |
0 |
|
4. Сальдо потока по операционной и инвестиционной деятельности |
-17 538 431 |
3 816 082 |
4 492 365 |
5 248 128 |
6 088 578 |
7 025 861 |
8 070 042 |
9 226 609 |
|
5. Коэффициент дисконтирования |
0,8772 |
0,7695 |
0,675 |
0,5921 |
0,5194 |
0,4556 |
0,3996 |
0,3506 |
|
6. Дисконтированное сальдо потока по операционной и инвестиционной деятельности |
-15 384 712 |
2 936 475 |
3 032 346 |
3 107 417 |
3 162 407 |
3 200 982 |
3 224 789 |
3 234 849 |
|
7. Дисконтированное сальдо потока нарастающим итогом |
-15 384 712 |
-12 448 236 |
-9 415 890 |
-6 308 473 |
-3 146 066 |
54 917 |
3 279 705 |
6 514 555 |
|
8. Притоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности |
7 195 132 |
28 303 965 |
31 426 822 |
34 996 537 |
39 071 335 |
43 716 750 |
49 006 991 |
55 058 685 |
|
9. Оттоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности |
-24 733 562 |
-24 487 883 |
-26 934 457 |
-29 748 408 |
-32 982 757 |
-36 690 889 |
-40 936 949 |
-45 832 076 |
|
10. Дисконтированные притоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности |
6 311 569 |
21 779 901 |
21 213 105 |
20 721 449 |
20 293 651 |
19 917 351 |
19 583 194 |
19 303 575 |
|
11. Дисконтированные оттоки денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности |
-21 696 281 |
-18 843 426 |
-18 180 759 |
-17 614 033 |
-17 131 244 |
-16 716 369 |
-16 358 405 |
-16 068 726 |
|
12. Сальдо денежного потока инвестиционного проекта |
161 569 |
816 082 |
1 492 365 |
2 248 128 |
3 088 578 |
4 025 861 |
5 370 042 |
9 226 609 |